Виды корпоративных облигаций: состояние дел в Беларуси и неиспользуемые возможности

Кравченко Е.

Руководители, думающие о будущем своего предприятия, вынуждены постоянно искать новые варианты привлечения средств инвесторов. Одним из наиболее эффективных инструментов привлечения инвестиций является выпуск корпоративных облигаций.

Спецификой национального фондового права (законодательства о ценных бумагах) является ограниченность инструментария в сфере оборачиваемых долговых обязательств компаний. Из всего многообразия долговых ценных бумаг, используемых в мировой практике, белорусские предприятия имеют теоретическую возможность выпуска лишь облигаций и векселей. Именно эти разновидности ценных бумаг и могут служить аналогами инструментов, которые обращаются на развитых рынках (при всей условности применения терминов «краткосрочные» и «долгосрочные» обязательства в отношении внутреннего рынка Беларуси).

Возможности проведения заемных операций посредством выпуска облигаций на публичном рынке открыты для широкого круга субъектов хозяйствования и не зависят от формы собственности заемщика. Выпуск долговых инструментов с одинаковой долей успеха могут использовать как государственные, так и частные компании. При этом потенциальный заемщик должен удовлетворять требованиям генерации отдачи на вложенные кредиторами средства и нормативным критериям, предъявляемым законодательством к эмитентам.